Chip- og halvledersektoren har nok en gang blitt markedets søte bakverk. Ved markedets slutt 23. juni steg Shenwan Secondary Semiconductor Index med mer enn 5,16 % på én dag. Etter å ha steget med 7,98 % på én dag 17. juni, ble Changyang nok en gang trukket ut. Offentlige og private aksjeinstitusjoner tror generelt at den trinnvise oppgangen innen halvledere kan fortsette, og at det er god plass for langsiktig utvikling.
Halvledersektoren har økt i det siste
Ved nærmere ettersyn steg de to aksjene Ashi Chuang og Guokewei i Shenwan Secondary Semiconductor Index begge med 20 % samme dag. Blant de 47 aksjene i indeksen steg 16 aksjer med mer enn 5 % på én dag.
Ved stengetid 23. juni hadde halvledere steget med 17,04 % blant 104 Shenwan sekundærindekser denne måneden, nest etter biler, som er på andreplass.
Samtidig har nettoverdien av halvlederrelaterte ETF-er med «chips» og «semiconductors» i navnene også steget. Samtidig har nettoverdien av mange aktive fondsprodukter i halvlederindustrien også steget betydelig.
Fra perspektivet til utviklingsutsiktene for chip- og halvlederindustrien, indikerte børsnoterte aksjeinstitusjoner generelt at de er optimistiske med tanke på de langsiktige utviklingsutsiktene. China Southern Fund Shi Bo sa at han fortsatt er optimistisk med tanke på lokaliseringsprosessen i halvlederindustrien. Katalysert av global «kjernemangel» og andre faktorer, er lokaliseringen av halvlederindustrikjeden avgjørende. Enten det er tradisjonelle materialer til halvlederutstyr, eller utviklingen av tredje generasjons halvledere og nye prosessteknologier, viser det Kinas besluttsomhet om å fortsette å dyrke innen halvlederfeltet.
Ifølge Pan Yongchang fra Nord Fund resonnerer innovasjon og velstand i teknologibransjen, og vekstmomentumet på mellomlang og lang sikt er sterkt. For eksempel er den kortsiktige etterspørselen innen halvlederfeltet sterk og tilbudet stramt. Logikken bak den kortsiktige ubalansen mellom tilbud og etterspørsel resonnerer med den mellomlangsiktige og langsiktige logikken, noe som kan føre til at halvledersektorens velstand fortsetter å stige.
Industriboomen forventes å fortsette å øke
Fra et faset tilbud og etterspørsel sa mange intervjuede investorer at den fortsatte oppgangen i halvlederindustrien vil være en hendelse med høy sannsynlighet. You Guoliang, fondsforvalteren for Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund, sa at de grunnleggende forholdene i halvledersektoren har blitt bedre de siste årene, spesielt de siste to årene, og at resultatveksten til relaterte selskaper generelt har vært relativt høy. Chip-feltet begynte å bli utsolgt i fjerde kvartal i fjor, og bransjens velstand ble ytterligere forbedret. Det kan sees at resultatene til mange børsnoterte halvlederrelaterte selskaper fortsetter å vokse raskt, spesielt noen krafthalvlederselskaper. På grunn av drivkraften innen bilelektrifisering og intelligens er resultatene i årets kvartalsrapport enestående og overgår markedets forventninger.
Kong Xuebing, administrerende direktør og fondsforvalter i investeringsavdelingen til Jinxin Fund, påpekte nylig at det burde være en høy sannsynlighetshendelse for halvlederindustrien å oppnå en ytelsesvekst på over 20 % i 2021. Fra IC-design til waferproduksjon til emballasje og testing har både volum og pris steget globalt. Det er et vanlig fenomen innen sex; det forventes at den globale produksjonskapasiteten for halvledere vil være stram frem til 2022.
Ping An Fund Xue Jiying sa at fra et kortsiktig velstandsperspektiv har «etterspørselsgjenoppretting + lagerbeholdning + utilstrekkelig tilbud» ført til et stramt globalt tilbud og etterspørsel etter halvledere i første halvdel av 2021. Fenomenet «kjernemangel» er alvorlig. Hovedårsakene er som følger: Fra etterspørselssiden Når det gjelder nedstrømsetterspørsel, er nedstrømsetterspørselen etter biler og industrier i rask vekst. Strukturelle innovasjoner som 5G og nye energikjøretøyer har brakt ny vekst. I tillegg påvirker epidemien etterspørselen etter mobiltelefoner og bilindustrien, og oppstrømsbrikker fordøyer generelt lagerbeholdning og etterspørselsgjenoppretting. Etter at tilbudet var begrenset, økte terminalselskapene chipkjøpene, og chipselskapene økte etterspørselen etter wafere. I første halvdel av dette året intensiverte den kortsiktige motsetningen mellom tilbud og etterspørsel. Fra et tilbudsperspektiv er tilbudet av modne prosesser begrenset, og den totale globale halvlederforsyningen er relativt liten. Toppen av den siste ekspansjonsrunden var første halvdel av 2017-2018. Etter det, under påvirkning av eksterne forstyrrelser, var det mindre ekspansjon og mindre utstyrsinvesteringer i 2019. I 2020 vil utstyrsinvesteringene øke (+30 % fra år til år), men den faktiske produksjonskapasiteten er lav (påvirket av epidemien). Xue Jiying spår at halvlederindustriens oppsving vil vare minst til første halvdel av neste år. Under disse omstendighetene vil investeringsmulighetene i sektoren øke. For selve industrien har den en god bransjetrend. Under den høye oppsvinget er det mer verdt å utforske flere individuelle aksjemuligheter.
Invesco Great Wall Fund Manager Yang Ruiwen sa: For det første er dette en enestående halvlederboom-syklus, noe som gjenspeiles i den åpenbare økningen i volum og pris, som vil vare i mer enn to år. For det andre vil chipdesignselskaper med kapasitetsstøtte motta enestående tilbudssidereform av chipdesignselskaper. For det tredje vil relevante kinesiske produsenter møte historiske muligheter, og globalt samarbeid er nøkkelen til å redusere den negative økonomiske virkningen. For det fjerde er mangelen på bilbrikker den tidligste, og sannsynligheten er også den tidligste. De segmenterte områdene vil løse tilbuds- og etterspørselsvanskene, men vil føre til ytterligere "kjernemangel" på andre områder.
Shenzhen Yihu Investment Analysis mener at teknologiaksjer gradvis kommer ut av bunnen fra et nylig diskperspektiv, og halvlederindustrien er enda hetere. Halvlederindustrien er en av sektorene som er mest påvirket av den globale konfigurasjonen av industrikjeden. Under epidemisituasjonen fortsetter globale kjede- og forsyningsavbrudd, og "kjernemangel"-dilemmaet har ikke blitt effektivt lindret. I sammenheng med ubalanser i tilbud og etterspørsel etter halvledere forventes det at selskaper i halvlederforsyningskjeden vil opprettholde høy velstand, med fokus på tredjegenerasjons halvledere, inkludert relaterte investeringsmuligheter i MCU-, driver-IC- og RF-enhetssegmenter.
Publisert: 24. juni 2021